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“保险+期货 ”模式

“保险 + 期货
”模式通过费用保险与期货市场联动，为孟连县胶农提供费用风险保障 ，稳定收入并助力脱贫攻坚。项目背景与实施主体2024年
，在国家乡村振兴战略支持下，上海期货交易所推动东证期货天然橡胶“保险 + 期货”项目落地云南省孟连县 。

年中央一号文件提出“保险+期货 ”新提法并安排政策性大豆拍卖 ，将通过优化农业风险管理工具、增加市场供应稳定费用
，进而提升国内大豆产能 、降低对外依存度，同时保障农户收益与粮食安全
。

“保险+期货
”作为我国独有的保障农民收入的金融创新模式 ，通过保险机构与期货机构的合作
，为农户提供费用或收入保险保障，有效抵御市场费用波动风险 ，助力实现稳收增收，推动乡村振兴。

避险交易避险交易的分类

〖One〗
、避险交易是风险管理的一种重要方式
，目的在于通过期货市场对冲现货市场的费用波动风险 。避险交易分为两个阶段，首先保值者在期货市场建立相应的期货合约部位 ，以锁定商品费用
。其次
，在合约到期前的某一月，保值者通过在期货市场上进行相反的交易对冲其原先的多头或空头部位 ，确保商品费用的稳定性。

〖Two〗、期权避险型交易策略主要包括以下几种
，每种策略均通过期权工具对冲潜在风险，同时保留部分收益机会： 备兑策略（Covered Call）核心逻辑：投资者持有标的证券（如股票） ，但预期未来上涨空间有限
，通过卖出相应认购期权赚取权利金，增强收益或降低持仓成本 。

〖Three〗 、避险型的交易策略主要包括以下几种： 备兑股票认购期权组合 适用情境：预计股票费用变化较小或者小幅上涨时 ，用于从持有的股票中获取权利金
。构建方式：持有标的股票的同时
，卖出该股票的股票认购期权（通常为价外期权）。核心特点：通过卖出期权获得权利金，增加收益 ，但限制了股票费用上涨时的潜在收益 。

举例说明期货合约避险

〖One〗
、农产品生产商的避险策略 假设一个农产品生产商预计未来几个月内玉米费用可能下跌，这将对他的收益产生负面影响。为了规避这一风险
，他可以在期货市场上卖出玉米期货合约
。如果未来玉米费用确实下跌，虽然他在现货市场上的销售收入会减少 ，但在期货市场上却因卖出期货合约而获得盈利
，从而在一定程度上抵消了现货市场上的损失。

〖Two〗、运作原理当企业持有外汇 、商品或利率等暴露性头寸时，可通过在货币市场
、远期外汇市场、期货市场或期权市场签订反向合约 ，形成对冲组合 。例如
，若企业预期未来需支付外币货款（多头暴露），可通过签订远期外汇卖出合约（空头暴露）对冲汇率波动风险 ，使净头寸趋近于零
。

〖Three〗 、你可以在期货市场提前卖3个月后的棉花合约
，锁定15000元/吨的售价——哪怕真跌到12000元，你还是能按15000元出货 ，避免成品卖价跟着跌、利润缩水。

〖Four〗
、例如
，企业买入看涨期权可锁定未来购汇成本上限，若汇率下跌则放弃行权 ，仅损失期权费；卖出看跌期权则通过收取期权费补贴对冲成本 。期权策略包括单一期权、跨式组合等，适用于不同风险偏好
。补充说明：合约式避险的核心是通过衍生工具创造反向头寸
，抵消原有风险敞口。

〖Five〗 、strip hedge： 一对一避险. 。比如今后三个月每月交付原油，就买期限1个月
、2个月、3个月的期货避险
。stack hedge： 滚动避险。

〖Six〗 、例如 ，持有现货多头的经营者会卖出期货合约对冲费用下跌风险；反之
，持有现货空头的经营者会买入期货合约对冲费用上涨风险 。对冲平仓：在期货合约到期前，保值者通过反向交易平仓原有头寸
。例如 ，原卖出期货合约者需买入相同数量
、月份的合约；原买入期货合约者需卖出相同数量、月份的合约。

谈谈“保险+期货 ”

〖One〗 、“保险 + 期货
”是一种农业经营者或企业为规避市场费用风险
，通过保险公司与期货经营机构联动，将费用风险转移至期货市场的业务模式 。 以下从其定义
、优势、意义及发展挑战几个方面展开分析：定义与运作机制“保险 + 期货”的核心是农业经营者或企业向保险公司购买期货费用保险产品 ，以规避市场费用波动风险。

〖Two〗 、“保险+期货 ”的基本原理是通过整合保险与期货市场
，为农业经营者提供费用风险保障，其核心在于利用期货市场的对冲机制转移保险公司的风险 ，最终实现风险分散和各方收益的闭环
。具体原理如下：运行机制“保险+期货”涉及三个核心主体：投保主体（农业经营者或企业）
、保险公司、期货经营机构。

〖Three〗 、“保险+期货
”作为我国独有的保障农民收入的金融创新模式
，通过保险机构与期货机构的合作，为农户提供费用或收入保险保障 ，有效抵御市场费用波动风险，助力实现稳收增收
，推动乡村振兴 。

〖Four〗、“保险+期货”模式是一项创新型的农业风险管理模式
。模式概述 “保险+期货 ”模式通过将农业保险与期货市场相结合，为农业相关企业提供了一种有效的风险管理手段。农业相关企业购买农产品保险 ，当市场费用波动触发保险赔付条款时
，保险公司将负责赔付企业的亏损 。

〖Five〗
、保险期货模式是一种风险管理策略，它结合了保险和期货市场的特点 ，用于转移和分散风险
。详细解释如下：创新应用：保险期货模式实质上是一种风险管理工具的创新应用
，结合了传统保险业务和期货市场的优势。深度合作：在保险期货模式下，保险公司与期货市场进行深度合作 ，共同为特定的风险事件提供保障 。

〖Six〗、“保险+期货
”是指农业经营者或企业为规避市场费用风险向保险公司购买期货费用保险产品
，保险公司通过向期货经营机构购买场外期权将风险转移，期货经营机构利用期货市场进行风险对冲的业务模式 ，具体介绍如下：发展基础：基于为农业经营者提供费用避险工具发展而来
。